V zadnjih 10 let smo bili priča skokoviti rast borznih indeksov tako v Sloveniji kot tudi v tujini. Primerjava povprečne letne donosnosti slovenskega borznega indeksa SBITOP znaša 13,7%, globalnega indeksa MSCI World Index pa 11,2%.
Nadpovprečnim donosom borznih indeksov so sledila velika vplačila vlagateljev v delnice, sklade in obveznice. V zadnjem obdobju pri vplačilih vlagateljev prednjačijo ETF skladi zaradi svoje enostavne dostopnosti ter nizkih letnih stroškov upravljanja v primerjavi s klasičnimi vzajemnimi skladi.
Rekordna rast indeksov pa ni pritegnila samo veliko zanimanja pri vlagateljih temveč tudi pri upravljavcih oziroma ponudnikih skladov, ki so v zadnjih letih na globalnem nivoju izrazito povečali ponudbo novih ETF skladov.
Prvi slovenski ETF skladi na trgu
Družba Ilirika SKLADI se je v mesecu maju s svojo ponudbo skladov pridružila svetovnim ponudnikom ETF skladov. V družbi so lansirali prva domača ETF sklada in sicer slovenski ETF sklad Ilirika ter globalni ETF sklad Ilirika.
Slovenski ETF sklad Ilirike v popolnosti posnema slovenski glavni borzni indeks SBITOP TR, v katerega je vključenih 11 najbolj likvidnih slovenskih delnic (Krka, Petrol, NLB, Zavarovalnica Triglav itd.). »TR« v imenu indeksa pomeni Total Return, oz. celotni donos. To pomeni, da se bodo vse dividende, ki jih bodo izplačevala navedena slovenska podjetja v indeksu redno reinvestirala. Dividende tako ne bodo sproti obdavčene, kar na dolgi rok izjemno poveča pričakovan skupen donos. Globalni ETF sklad Ilirike pa nalaga sredstva v enote ETF skladov, ki zasledujejo indekse globalnih razvitih trgov, specifičnih regij (npr. Severna Amerika, Evropa, Azija-Pacifik) in/ali držav članic OECD.
ETF skladi, ki skledijo borznim indeksom
Pri popularnosti ETF skladov je opazen še en trend vlagateljev. In sicer, da pri izbiri vlagatelji izberejo ETF sklade, ki sledijo borznim indeksom. ETF skladi, ki sledijo borznim indeksom po svetu so v zadnjem letu privabili preko 1.000 mrd $ dolarjev vplačil, kar je še enkrat več kot v primeru aktivno upravljanih ETF skladih. Razlog v večjem zanimanju za takšne ETF sklade je v tem, da ti skladi, ki sledijo indeksom, beležijo povsem enakovredne donose kot jih imajo aktivno upravljani skladi. Sledenje borznim indeksom pri vlaganju ne pomeni nič slabega v primerjavi z aktivnim trgovanjem. Prav nasprotno, preveliko aktivno trgovanje in spreminjanje portfelja vedno vodi v dodatne transakcijske stroške (borzne provizije), po drugi strani pa odpira prostor za morebitne napačne odločitve in kasnejše razočaranje pri vlagateljih.
Pri vlaganju s pasivno strategijo vlagatelji predvsem stavijo na preprosto investicijsko strategijo, da se bodo najbolj uspešna globalna podjetja s stabilnim poslovnim modelom, vključena v borzni indeks kot celota skozi čas razvijala in tako ustvarjala vrednost. Vlagatelj pa bo za svojo potrpežljivost skozi čas in disciplino nagrajen z donosom, ki ga prinaša ETF sklad s svojim pasivnim sledenjem borznemu indeksu.
Zgodovina dokazuje, da pasivna vloga na dolgi rok vodi k nadpovprečnim donosom. Samo za primerjavo: pasivna strategija nalaganja v zadnjih desetih letih pri globalnem MSCI World Index je prinesla letni povprečni donos dobrih 11%. To je odličen rezultat, če za primerjavo vzamemo, da smo iz vloženih 10.000 EUR prihrankov pred desetimi leti povečali vrednost na 19.000 EUR.
ETF skladi so odlična kombinacija z individualnimi naložbenimi računi (INR računi)
Oba ETF sklada Ilirike sta zelo primerena za pasivnega vlagatelja z dolgoročnim horizontom nalaganja svojega premoženja. Ilirika ETF sklade lahko kupi prav vsak vlagatelj, ki ima odprt trgovalni račun pri Iliriki ali pri kateremkoli članu Ljubljanske borze, saj ETF skladi, podobno kot ostale delnice, kotirajo na Ljubljanski borzi. Posebno prednost varčevanja pa dobimo, če oba ETF sklada kupimo v okviru individualnih naložbenih računov (INR). Gre za posebno različico trgovalnih računov, ki so letos zaživeli v Sloveniji. Oba ETF sklada zadoščata vsem zakonskim podlagam za način varčevanja preko INR računov. Namreč pri razpršitvi naložb prek INR računa veljajo določene omejitve, vlagamo lahko le v naložbe v razvitem svetu (OECD, EU in EGP). ETF sklada Ilirike bosta zagotavljala razpršenost na slovenskem ali globalnem trgu za minimalne stroške in minimalni začetni vložek. Ker zaradi stroškov posameznih borznih poslov ne želimo preveč drobiti našega portfelja v INR računu je jedro našega portfelja najbolje sestavili iz dveh ETF skladov.
Način varčevanja preko INR računov pa ima ključno prednost tudi v davčni obravnavi. Trgovanje znotraj INR računa je namreč neobdavčeno, davčna obveznost pa nastane le, če si denar iz INR računa izplačate v manj kot 15 letih in znaša 15 %, kar je še vedno ugodneje od sedanje 25 % obdavčitve na trgovanje z delnicami. Skratka varčevanje preko dveh ETF skladov v INR računu ponuja možnost popolne davčne oprostitve, če sredstva na računu ostanejo neprekinjeno 15 let.
Naročnik članka je Ilirika.
